区块链就是第二代互联网，将有可能改变我们的金钱、贸易和社会。“区块链”三个字，无疑是近一年来最火的投资概念，随着区块链资产价格的大幅飙升，普通投资者对区块链，以及数字货币投资的兴趣愈来愈大。

在这种狂热背后，实际上藏着巨大的认知和信息不对称风险，其中至少有八个风险点值得投资者重视。

一：不知道什么是区块链

跟传统的股票、房产、债券、黄金等相比，区块链资产是一个十分抽象和虚拟的资产形式，以比特币为代表的区块链资产，是十分专业的一种计算机语言和程序运行方式。

背后既没有任何国家的信用做背书，也没有任何企业赋予其证券化收益，完全依赖于陌生人之间的互相共识性信任。

这种情况下虽然完成了去中心化的运行逻辑，但其试验还仅仅处在起步和发展阶段，参与相关投资，实际上就是一种勇敢的冒险者行为。

二：区块链资产价格波动剧烈

由于没有太多实体使用层面的支撑，诸多区块链技术开发项目完全依赖于市场炒作和社区运营，也没有监管机构的有效监管。

投资者很难从价值投资的角度去持有区块链资产，这就导致资金的流动会十分的频繁，价格大起大落的状况成了一种常态。

一个区块链相关的代币，可以在一天之内暴涨500%，也可以在几个小时之内跌去90%，这种剧烈的价格波动，让区块链资产投资风险倍增。

三：各国政策的不确定性太大

区块链作为一种底层技术，全球基本上都接受了其价值所在，但数字货币作为区块链的“伴生品”，各国政策方面的争议依然十分大。

而且随着数字货币交易量的持续增大，对全球金融市场的影响也与日俱增。目前整个数字货币领域每日的交易额超过了600亿美元，跟中国沪深两市的成交量不相上下。

持续运行在监管之外那是不可能的，这就存在一个十分大的监管博弈周期，各国在这方面的政策将可能会陆续出台，对市场的影响不可忽视。

四：各类区块链项目良莠不齐

区块链技术本来是一个十分基础性的架构技术，目前由于全球范围内资金层面的追捧，导致许多本身跟区块链没有任何关系的项目方，开始运用区块链概念来设计产品。

并且可以在很短的时间内完成区块链白皮书的撰写，而后进行市场资金的募集。

这种情况下，拉低了区块链整体的技术性门槛，诸多根本没有区块链技术开发实力和意愿的公司，纯粹为了获取资金的支持而打出区块链概念，造成了项目的泛滥，但普通投资者真假难辨，容易堕入陷阱。

五：把炒币等同于区块链投资

数字货币本身，跟区块链资产不会有太大的逻辑关系，区块链技术项目必定是一个稀缺性十分明显的市场，但数字货币并不存在较大的稀缺性。

六：短期过热，容易被不法分子利用

区块链行业的特殊性在于，其中诸多的生态已经变得十分的金融化，在整个运行的过程中，资金会十分的集中，而且大部分环节都是跟资金相关的。

从ICO募集资金，到给投资者发送代币，再到交易所上线交易，以及用户在交易所买卖代币。

整个流程下来，几乎全是金融化的环节，从业者不够专业，没有自律能力，监管方面缺失，那么每一个环节都可能会被不法分子利用，来操纵市场，获取各类非法收益。

七：量子计算机的威胁

区块链由于生成了一套自我激励的系统，保证其能够在去中心化的条件下，自我运行，大部分使用的是不对称的加密，用相应的公钥验证私钥签署的交易，以保证只有合法所有人才能使用区块链资产。

但未来随着量子计算机的发展，量子计算机却能够解决不对称加密的问题。

量子计算机可以在几分钟内从公钥推算出私钥，在知道所有的私钥后，拥有量子计算机的人们就可以随意花费比特币等数字货币了。

八：各国政府在应对区块链发展方面各怀鬼胎

日本为了赶上下一轮金融科技以及数字革命，持有开放的态度，以日元计价的数字货币交易，在全球整个法币交易区占据半壁江山，希望重振日本的金融竞争力。美国则希望用主流的金融市场，想驯服比特币，使其成为美元霸权的又一个有力工具。而中国努力通过主权加密数字货币推动人民币的国际化。

数字货币和区块链资产领域，有可能成为下一个大国博弈和争夺的点，这就会在无形中给投资者增加系统性风险。

九：供需层面或存在大逆转

区块链代币市场的市值规模，已经徘徊在万亿美元附近。而加密数字货币的供给，是一个十分尴尬的事情，

如果从单一的数字货币层面来说，总量严格受限。另一方面，交易成本持续增大又在抑制需求端，如果在未来各国开始给数字货币交易征税，意味着这一市场在没有产生本身盈利能力的情况下，却要更多的承担运行成本，如果再加上供给层面的不断增加，整体市场供需预期可能在某个瞬间发生逆转性变化。

十：区块链资产缺少法律层面的保护

全球数字货币交易所被“黑”的事件屡见不鲜，并且在各类场外、场内交易过程中，遭遇到诈骗等也时有发生。

法律层面对投资者的保护是十分有限的。尤其是国内投资者，一旦因为交易数字货币遭遇了被盗或被骗的情况，几乎可以说很难有效追回。

由于缺少银行等层面的中介担保，数字货币的安全性完全由自己负责，这虽然符合私有财产的自我保管逻辑，但也给数字货币资产的储存和交易带来了更大的不确定性。

区块链本身可以重构经济社会商业模型，使得社会交易和沟通成本更低，可以大幅提升经济效率，也使得数字3时代变得更加安全、可靠。如果从推动经济发展的角度讲，甚至可以跟三百年前的工业革命、二十年前的互联网革命相提并论，但这并不代表区块链投资就能够一本万利。这就好比，石油和电很重要，但石油和电的价格并不会持续上涨;网络很重要，但网络本身并不值钱。投资者需要分清楚“区块链”跟“区块链投资”两者的重大区别。